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一季度市场仍以震荡为主投基防守为主褂

2019-01-11 21:13:58

  一季度市场仍以震荡为主“投基”防守为主

  虽然在2011年开年交易日,A股市场迎来了开门红,但昨日沪指继续呈盘整态势。业内普遍认为,短期内市场将回到正常的震荡区间,大幅上涨和大幅下跌的可能都不大。值得注意的是,在去年4季度偏股型基金遭遇超过千亿份净赎回,投资者信心再度降低。对此,业内人士认为,春节将至,市场做多动力不足整体机会有限,但投资者可将投资重点放在低风险封闭基金、债基等产品上,前期业绩较好的基金也值得关注。

  2010四季度股基遭遇净赎回

  天相统计数据显示,2010年4季度基金总份额由21012.87亿份缩水至20350.75亿份,净赎回达到662.13亿份。其中,偏股型基金是净赎回的重灾区,但也有业绩靠前的部分基金实现了净申购。

  统计显示,去年4季度只有货币型基金放量增长了471.70亿份,而包括股票型和混合型基金在内的偏股型基金赎回量再次出现放大趋势,净赎回超过千亿份。其中,主动投资的股票型基金,4季度份额由9100.18亿份下降至8516.94亿份,净赎回583.23亿份,净”父亲听到此话赎回比例较之前几个季度有所放大,达到6.41%。混合型基金份额由6814.17亿份下降至6422.57亿份,净赎回391.60亿份,净赎回比例为5.75%。指数型基金在4季度份额同样遭遇缩水,由3190.85亿份下降至3134.32亿份,净赎回56.53亿份,净赎回比例为1.77%。与此同时,去年大热的债券型基金在一个季度也遭遇了大量赎回。4季度债券型基金由907.96亿份减少至805.50亿份,净赎回份额为102.46亿份,净赎回比例为所有基金品种,达到11.28%。

  但值得注意的是,并不是所有基金公司产品均遭遇了净赎回。统计数据显示,217只股票型基金中,有53只基金实现了净申购,占比达到24.4%;161只混合型基金中,34只实现了净申购,占比达到21.1%。60家基金公司中,有16家基金公司旗下基金总体上实现净申购,44家基金公司则遭遇净赎回。其中,华商、建信、国投瑞银、中海以及易方达等4家基金公司旗下基金4季度整体净申购比例均超过10%。信达澳盾构机铸件银、东吴等中小基金公司表现也十分突出。

  业内人士表示,从出现净申购的基金来看,大多业绩较为突出,四季度的剧烈震荡市场中净值也呈正收益。这是基金公司出现两极分化的主要原因,特别是在的年终排名时,绩优基金大多关闭了申购,但定投可正常进行,良好的业绩激发了投资者的购买热情。

  传统封基创折价新低

  业内人士表示,在封闭式基金分红行情的刺激下,封闭式基金折价率近期再度创下新低,但仍然是价值投资的较好品种。

  上周,景宏、汉盛、兴华和泰和四只基金逆市上涨,汉兴、裕隆、安顺和同盛跌幅上海刀片厂家相对较低,基金普惠下跌3.46%,银丰、裕泽、通乾和久嘉跌幅也相对较大。从交易量来看,基金裕阳成交量上升为显著,科瑞、安顺、汉兴和鸿阳成交量也有所上升。

  从创新分级基金来看,申万进取净值下跌7.27%,价格下跌6.19%,估值溢价率已经上升到16.86%,虽然目前瞬态杠杆率2.3倍,但是,估值溢价率太高,风险较高;合润B净值下跌7.21%,价格下跌5.21%,折价率下降到0.42%,合润B瞬态杠杆率1.6倍,因为合润分级在净值上升到1.21元之后,合润B不再享受高杠杆,而下跌到1.21以下是有杠杆的,基于电解电容厂家直销这样的预期,合润B将维持折价;瑞福进取净值下跌6.97%,价格下跌3.91%,折却发现自己正被别人仰望和羡慕着价率大幅下降到4.44%,瑞福进取目前瞬态杠杆率达到2.3倍,瑞福分级单位净值0.833元,距离0.946还有13.56%的涨幅。

  长城证券分析师张新文认为,如果市场出现小反弹,瑞福进取是不错的参与品种。但分级基金的分配机制各有特点,持股配置也有较大差别,导致业绩表现波动较大,总体而言,风险水平较高,适合有一定投资经验的投资者。而封闭式基金的折价率仍将继续下探,从交易价格来看,封闭式基金仍然是比较好的价值投资品种,中长期可持续关注业绩分红能力较强的品种。

  一季度市场仍以震荡为主

  基金业内人士认为,一季度仍将持续震荡行情,精选个股仍是关键。大多数仍未在今年的结构性行情中,个股分化行情将更加严重。基金投资者可关注基金过往业绩,选择择时、择股能力较强的基金进行投资。同时,对于新兴产业、消费类持股较多的基金也可重点关注。

  东吴基金认为,2011年,在经济平稳增长背景下,看好业绩快速增长的消费服务类行业,寻找具有真实业绩的新兴产业。中国经济结构转型是一个中长期过程,因此,稳定经济增长的一些周期行业有望受益于政策推动和通胀上升,业绩存在超预期可能。2011年,东吴基金表示可重点关注消费服务、新兴产业及周期行业三条投资主线

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。消费服务类行业中,重点看好医药、食品饮料、商业零售、品牌服饰、家电、建筑装饰和保险等。新兴产业中,则重点看好TMT、新能源及电力设备、新能源汽车、环保、铁路装备、海上石油钻采和新材料等。同时,受益保增长的周期行业,工程机械和房地产也可重点关注。

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